Investitorii se așteaptă ca veniturile anuale ale Anthropic să ajungă la 100-120 de miliarde de dolari până la sfârșitul anului
Concluzie: Anthropic se îndreaptă către o posibilă IPO în octombrie, mulți investitori spunând Financial Times că se așteaptă ca compania să atingă o evaluare de 2 trilioane de dolari sau mai mult. Această cifră ar face din aceasta cea mai mare ofertă publică înregistrată și ar plasa compania în fruntea unei piețe care devine din ce în ce mai precaută cu privire la cheltuielile și evaluările AI.
Așteptările sunt determinate de creșterea rapidă a veniturilor Anthropic. Investitorii se așteaptă ca veniturile sale anuale să ajungă la 100-120 de miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2026. Anthropic a declarat în mai că veniturile sale anuale au depășit 47 de miliarde de dolari.
„Dacă Anthropic crește cu 800% pe an, ați crede că la nivelul incredibil de scăzut ar tranzacționa la 30 de ori (venituri)”, a declarat un investitor din grup pentru Financial Times. „Asta ar face din ei o companie de 3 trilioane de dolari”.
Anthropic nu a stabilit o țintă de evaluare publică pentru ofertă. Mai mulți investitori au spus că nici directorii executivi nu au împărtășit unul în mod privat. Totuși, susținătorii și-au construit propriile modele bazate pe creșterea vânzărilor companiei și pe performanța sistemelor sale AI.
Compania a câștigat teren împotriva OpenAI și Google în acest an. Strategia sa s-a concentrat pe clienții de afaceri, companiile care folosesc modelele și instrumentele Anthropic în fluxurile de lucru interne și produsele destinate clienților. Datele de rampă au arătat că Anthropic și-a crescut ponderea din cheltuielile de afaceri din SUA pentru AI luna trecută.
Aceleași date indică o problemă în creștere pentru sector: companiile își urmăresc cu mai multă atenție facturile AI. Analiștii Ramp au spus că întreprinderile „își ating limita cheltuielilor cu inteligența artificială” și transferă unele sarcini de lucru către sisteme mai ieftine.
Modelul de top al lui Anthropic costă de peste două ori și jumătate mai mult de utilizat decât modelul emblematic al OpenAI, conform Artificial Analysis. Modelele chinezești deschise sunt considerabil mai ieftine. Această diferență de preț contează pe măsură ce companiile trec de la proiecte-pilot și proiecte mici la implementări la scară largă, unde costurile de inferență pot crește rapid.
Unii clienți și-au schimbat deja abordarea. În loc să-i împingă pe angajați să folosească cele mai capabile instrumente AI ori de câte ori este posibil, aceștia au mutat anumite sarcini la modele cu costuri mai mici. Schimbarea nu înseamnă neapărat că cererea pentru sisteme de frontieră scade. Înseamnă că companiile decid cu mai multă atenție care sarcini de lucru necesită cele mai performante modele.
Anthropic a depus documente la Securities and Exchange Commission în iunie. Depunerea a plasat compania într-o perioadă de liniște, limitând ceea ce putea spune public despre rezultatele sale financiare. Anthropic a refuzat să comenteze oferta planificată.
Compania a strâns puțin sub 100 de miliarde de dolari de la firme de capital de risc, fonduri suverane și alți investitori instituționali în 2026. Evaluarea sa a ajuns la 965 de miliarde de dolari în mai, inclusiv noi investiții, când a trecut pentru prima dată înaintea OpenAI.
Dar o listare publică ar veni cu riscuri pe care investitorii privați au fost dispuși să le accepte până acum. Anthropic s-a confruntat cu presiuni din partea administrației Trump și rămâne în litigiu cu Departamentul Apărării, care a etichetat compania drept risc pentru lanțul de aprovizionare la începutul acestui an.
De asemenea, controalele la export ale Departamentului de Comerț au forțat Anthropic să-și elimine pentru scurt timp modelele Fable 5 și Mythos 5 în iunie. Doi investitori au spus că întreruperea a încetinit creșterea generală a veniturilor în acea lună și a stârnit îngrijorări în rândul clienților care s-au bazat pe modele.
Compania și-a revenit după acea perioadă, potrivit investitorilor. Chiar și așa, IPO va testa dacă investitorii de pe piața publică sunt dispuși să plaseze o evaluare de mai multe trilioane de dolari unei companii AI care crește rapid, dar care operează pe o piață în care presiunea prețurilor, reglementările și concurența sunt în creștere.
„Este ușor să veniți cu provocări”, a spus un investitor antropic care a susținut și grupuri de AI, inclusiv OpenAI și SpaceX, care au fost cotate la o evaluare de 1,77 trilioane de dolari în iunie. „Dar compania continuă să fie pe prima poziție în performanță, poziționare și la ceea ce își doresc oamenii să fie expuși.”
