Se pare că AMD are drepturi de blocare pentru orice achiziție de Intel. Dacă ar avea loc o înțelegere, ce ar cere AMD?
Preluarea editorului: Ni se cere frecvent o versiune a întrebării „Va dobândi cineva Intel?” În acest moment, credem că este foarte puțin probabil, dar acestea sunt vremuri imprevizibile. Lăsând deoparte toate considerentele principale – cum ar fi banii, strategia și aprobarea de reglementare – există alte câteva obstacole. Principalul dintre acestea este licența Intel pentru x86.
Aparent, atunci când Intel și AMD și-au rezolvat disputa de mai multe decenii cu privire la x86, acordul de licență încrucișată a inclus prevederi despre transferabilitate. Dacă oricare dintre companii este achiziționată, cealaltă are dreptul de a anula licența, blocând efectiv afacerea. Când a fost semnat, trebuie să ne gândim că toți cei implicați au presupus că AMD va fi achiziționat, dar prevederea pare să fie reciprocă, iar timpurile se schimbă.
Nota editorului:
Autorul invitat Jonathan Goldberg este fondatorul D2D Advisory, o firmă de consultanță multifuncțională. Jonathan a dezvoltat strategii de creștere și alianțe pentru companii din industria mobilă, rețele, jocuri și software.
Așa că doar pentru distracție, să ne gândim cum s-ar întâmpla asta. În acest moment, cel mai probabil potențial cumpărător al Intel este Broadcom. Ce s-ar întâmpla dacă ar aborda AMD în legătură cu această licență?
AMD ar avea câteva opțiuni. Poziția lor implicită ar fi probabil să refuze și să blocheze afacerea. Broadcom este un concurent de temut și chiar dacă nu concurează direct în fiecare domeniu, un Intel revitalizat sub Broadcom ar fi o amenințare serioasă pentru AMD.
Acestea fiind spuse, un Intel eșuat ar fi, de asemenea, o problemă majoră pentru AMD, dacă din niciun alt motiv decât cele două sunt acum legate la șold când vine vorba de x86, de care AMD trebuie să rămână sănătos. Toate acestea înseamnă că există loc de negociere.
Ce ar cere AMD pentru a acorda această aprobare? Evident, ar lua niște bani. Cu toate acestea, există doar atât de mult pe care Broadcom ar fi dispus să plătească înainte ca înțelegerea Intel să devină neatrăgătoare. Asta se ridică probabil la câteva miliarde de dolari. Dincolo de numerar, există lucruri pe care AMD le-ar putea cere și care ar putea valorifica mult mai strategic.
Pentru început, ar putea cere ajutor Broadcom în lupta lor împotriva Nvidia. Acesta este un domeniu de interes comun între cele două companii și există probabil mai multe moduri în care ambele ar putea beneficia de un parteneriat mai profund. De exemplu, Broadcom ar putea investi mai mult în Ultra Ethernet de la AMD și în alte inițiative de rețea. Alternativ, Broadcom ar putea proiecta o întreagă stivă de rețea optimizată pentru seria Mi300 de acceleratoare AI de la AMD. Mergând mai departe, AMD ar putea cere ca Broadcom să-și încurajeze clienții AI ASIC să adopte interfețe de rețea prietenoase cu AMD. Ne imaginăm că există o mulțime de moduri noi prin care Broadcom ar putea promova interesele AMD în lupta lor combinată împotriva Nvidia.
Alternativ, AMD ar putea cere Broadcom să orienteze afacerile către ZT Systems. După ce AMD achiziționează ZT, intenționează să vândă partea de producție a ZT. Asigurarea unui stoc sănătos de comenzi Broadcom ar face cu siguranță această afacere mai atractivă.
AMD ar dori, de asemenea, să se asigure că Broadcom continuă să se desprindă de Altera, care concurează cu divizia Xilinx a AMD. Ei ar putea chiar împinge Broadcom să se angajeze să încorporeze mai multe produse Xilinx în proiectele viitoare și platformele de referință.
Ideea acestor cerințe este că ar costa Broadcom relativ puțin, oferind potențial AMD o valoare strategică semnificativă.
Deși acest experiment de gândire este doar pentru picior, evidențiază încă un obstacol pentru oricine este interesat să cumpere Intel. Puțini potențiali cumpărători ar putea oferi AMD beneficii strategice comparabile. De exemplu, un cumpărător de capital privat pentru Intel ar avea probabil doar bani de oferit, ceea ce ar putea să nu fie suficient pentru a include AMD. Acordul este puțin probabil, dar dacă s-ar întâmpla, ar zgudui multe colțuri ale industriei.
